Замещение суверенных евробондов РФ на первом этапе может увеличить сегмент рынка замещающих облигаций более чем на $4 млрд, подсчитали аналитики ЦБ. Эта оценка содержится в опубликованном в понедельник «Обзоре финансовых инструментов», подготовленном департаментом исследований и прогнозирования Банка России.

Аналитики ЦБ напоминают, что всего в обращении находятся суверенные еврооблигации номинальным объемом 2,9 трлн руб. ($32,9 млрд). На первом этапе будут замещены четыре выпуска еврооблигаций, которые зарегистрированы в иностранной инфраструктуре (имеют код XS), и их непогашенный объем в обращении составляет 702,8 млрд рублей ($7,8 млрд).

«При среднем коэффициенте замещения на уровне корпоративных выпусков их замещение добавит сегменту замещающих бумаг около 378,4 млрд рублей ($4,2 млрд). При этом замещение еврооблигаций Минфина России позволит построить кривую примерной стоимости государственных заимствований в иностранных валютах», — отмечается в обзоре.

______________________________________________________

У кого прошли замещения еврооблигаций: Газпром, ФосАгро, VK, Тинькофф, Совкомбанк, Nordgold, ГТЛК, Норникель, НЛМК.

Кто получил разрешение правкомиссии и замещать не будет: Северсталь, Уралкалий.

Кто в процессе получения разрешения правкомиссии и скорее всего замещать не будет: ВЭБ.

Кто анонсировал скорое замещение: Трубная металлургическая компания, Челябинский трубопрокатный завод, СИБУР, ВТБ, Транскапиталбанк, ХКФ банк, МКБ.

Кто молчит по поводу замещения: РЖД, Полюс, АЛРОСА, DME, Альфа-банк.

Кто «уступил дорогу корпоративным заемщикам»: Минфин РФ.

_____________________________________________________

Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Госдума приняла в третьем чтении закон, который дает возможность российским компаниям и банкам продолжать выпускать замещающие облигации в 2024 году.

Закон, позволяющий российским эмитентам размещать замещающие облигации, был подписан президентом в июле 2022 года. Он был призван решить проблему платежей по еврооблигациям, с которой столкнулись российские компании и банки на фоне введения беспрецедентно жестких санкций против РФ после начала военной операции на Украине, и обеспечить доведение платежей до российских инвесторов, лишившихся возможности получать свои выплаты из-за отказа иностранных депозитариев переводить средства в НРД.

В первой редакции документ разрешал российским заемщикам до 31 декабря 2022 года размещать облигации для замещения евробондов в упрощенном порядке, без регистрации нового проспекта. Оплата замещающих бондов осуществляется евробондами или денежными средствами, целевым использованием которых является приобретение еврооблигаций. Документом предусмотрено, что размер и срок выплаты дохода, а также срок погашения и номинальная стоимость российских облигаций должны соответствовать аналогичным условиям еврооблигаций. В конце прошлого года действие этой нормы было продлено до 31 декабря 2023 года.

Замещающие облигации набирают все большую популярность как инструмент для диверсификации портфелей российских инвесторов и как средство для хэджирования рублевых рисков, т.к. в отличие от «просто долларов, купленных на бирже», приносят купонный доход.

Для того, чтобы грамотно инвестировать в эти инструменты,полезно понимать общее направление рынка и иметь ответ на вопросы «где покупать?» и (при желании) «где продавать?».

Все довольно просто, если знать где искать и куда смотреть.

Еще зимой появился Индекс замещающих облигаций у Cbonds, пользу которого для торговли замещающими облигациями ниже наглядно продемонстрирую.

На графике индекса можно однозначно идентифицировать «зону покупок» (проводится по трендовой линии W разворота), «зону продаж» (по уровню многократного отбоя и по трендовой линии фигуры «Head and Shoulders»), наклонный канал снижения цены (голубые линии), наклонный канал роста цены (желтые линии).

Решение международного депозитария Euroclear с пятницы, 11 августа, прекратить депозитарные переводы в свою систему «посредством моста» ряда российских корпоративных еврооблигаций (их эмитенты ранее проводили процедуру замещения или могут провести ее), о котором сообщил люксембургский Clearstream (также о подобном решении Euroclear информировал и казахстанский Центральный депозитарий ценных бумаг, ЦДЦБ), может затруднить обмен евробондов с хранением в Clearsteram при последующих выпусках замещающих облигаций, поделился руководитель отдела аналитики долгового рынка «Ренессанс Капитала» Алексей Булгаков.

Clearstream сообщил, что Euroclear «в одностороннем порядке» принял решение прекратить депозитарные переводы в свою систему «посредством моста» ряда российских корпоративных еврооблигаций, затронутых указом президента России №430 и федеральным законом № 292, то есть попадающих под обязательное замещение. По этой причине люксембургский депозитарий остановил исполнение приказов на ввод определённых ценных бумаг посредством «моста» в систему Euroclear.

Международный депозитарий Euroclear вводит меры «по обеспечению сохранности» российских еврооблигаций, которые попадают под обязательное замещение бумагами, выпущенными в рамках российской инфраструктуры (замещающими облигациями), сообщил казахстанский Центральный депозитарий ценных бумаг (ЦДЦБ) со ссылкой на «информацию, представленную Euroclear».

Международный депозитарий «вводит дополнительные меры по обеспечению сохранности иностранных еврооблигаций, подпадающих под действие указа президента Российской Федерации № 430 и Федерального закона № 292 и эмитентами которых являются российские лица», — говорится в релизе ЦДЦБ.

По таким бумагам «в связи с невозможностью подтверждения приказов» с четверга, 10 августа, будет недоступна возможность подачи приказов на их «на получение и поставку… посредством «моста»», а также на их получение в результате сделок, расчет по которым «проводится вне системы Euroclear».

Покупка евробондов во внешнем периметре (с учетом в Euroclear или Clearstream) под замещение или «с большой доходностью до погашения».

Корыстные росброкеры и их жуликоватые ПМы упрямо продолжают окучивать рофизиков предлагая «отличные возможности заработать» и «потрясающие доходности» при покупке через них евробондов росэмитентов во внешнем периметре.

Конечно «каждый – сам убийца своего депозита» © но, все таки, т.е. большинство просто не понимает схему покупки и не способно оценивать риски подобных сделок, считаю, что просто обязан это здесь написать:

НЕ ВЕДИТЕСЬ НА ПОДОБНЫЕ ПРИЗЫВЫ И НЕ ПОКУПАЙТЕСЬ НА ПОДОБНЫЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ, ЕСЛИ ВЫ (именно вы, а не ПМ брокера) ТОЧНО НЕ ПРЕДСТАВЛЯЕТЕ, КАК БУДЕТЕ ЗАМЕЩАТЬ ЕВРОБОНДЫ!!!

После появления указа № 138, который прямо говорит следующее «Владельцы российских ценных бумаг, купленных у нерезидентов и переведенных из иностранных депозитариев в российский учетный контур после 1 марта 2022 года, не смогут ими торговать до отмены дополнительных временных мер, установленных указом президента № 138 от 3 марта 2023 года» все покупки росбумаг во внешнем периметре под замещение – операция со 146% риском блокировки внутри россии. Вам оно точно надо?

Все российские эмитенты еврооблигаций должны будут выпустить замещающие облигации, соответствующее решение будет в скором времени принято, сообщил министр финансов России Антон Силуанов.

«Мы сейчас обсуждаем с инвесторами эту тему. У нас по бизнес-облигациям, еврооблигациям есть три возможности обеспечения прав наших инвесторов в корпоративные еврооблигации.

1) предложить выкуп своих еврооблигаций и их досрочно погасить.

2) перевыпустить новые облигации.

3) гасить российским инвесторам и иностранцам через комиссию нашу.

Сейчас мы делаем упор на выпуск замещающих облигаций. Мы договорились, сделаем решение, что все компании, которые выпускали евробонды, должны будут выпустить замещающие облигации. А те, у кого есть какие-то причины применения возможных других путей расчёта – через подкомиссию нашу. Такое решение будет скоро».

______________________________________________________

" Другие пути расчета" это ж не про гтлк? Не? Или все таки есть «вариант 4) инвестор пшлнх»? (((

Обращаю внимание – купонная доходность указана по проспекту эмиссии, т.е. от номинала. Текущая доходность облигации зависит от стоимости. Актуальную стоимость можно посмотреть на moex.ru

Не всегда облигация с самым большим купоном самая доходная. Ну и, конечно, не стоит покупать облигации просто «по совету брокера» не выяснив стоимость, доходность и сроки погашения.